其實粉末高速鋼已有幾十年的發展歷史了，并且發展到現在已是第三代。

從20世紀60年代開始，由于在冶金領域制備方法得到快速發展，這也就誕生了第一代粉末高速鋼，雖然各項性能與普通高速鋼相比有所提高，但受限于工藝水平，雜質的含量還是很高。

到了1991年有公司利用新的電渣加熱技術，就基本上解決了第一代粉末高速鋼，在制造過程中遇到的雜質含量高的問題，在化學成分相同的情況下，其產品性能有了很大的提高。

進入新世紀后，由于更加先進的生產設備投入使用，使用的鋼粉顆粒更細，生產出來的粉末高速鋼各項性能又有提高，特點是抗彎強度提高了，雜質含量進一步下降，但化學成分并未改變，這也被稱為第三代粉末高速鋼。